克莱特(831689):收入稳定增长,轨交、核电、海工、数据中心等高景气度领域提供发展机遇

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入5.29亿元（yoy+4.06%）、归母净利润5,465.54万元（yoy-9.76%）；2025Q1营业收入1.25亿元（yoy+7.11%）、归母净利润1,107.15万元（yoy-14.84%）。

   2、2024年冷却系统、通风机业务分别营收10952万元（yoy+5.54%）、40887万元（yoy+3.59%），境内、境外营收分别为44929万元（yoy+3.14%）、7944万元（yoy+9.57%）。

   3、预计2030年中国风机行业市场规模或将达到1,365.65亿元。

   4、截至2024年底核电领域在手订单1.41亿元，部分舰船领域订单排产可到2027年。

   5、2024年公司研发费用为2,690.74万元，占营业收入的5.09%，拥有专利136项，其中发明专利22项。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.61/0.75/0.92亿元，对应EPS分别为0.83/1.02/1.26元/股，当前股价对应的PE分别为45.1/36.9/29.8倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游市场需求变动风险、国外市场政策风险、原材料价格波动风险。

  

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