瑞达期货(002961):投资收益大幅提升带动归母净利润较快增长-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、瑞达期货2025年一季度营业收入3.8亿元，同比增长36.9%；归母净利润0.81亿元，同比增长12%。

   2、投资收益大幅提升至1.14亿元，上年同期为-434万元，主要由于子公司瑞达新控资本处置金融资产的投资收益增加。

   3、手续费及佣金净收入0.85亿元，同比增长8.1%，其中期货经纪业务同比增长10.8%，资产管理业务同比下降18.8%。

   4、其他业务收入1.98亿元，同比增长106.6%，主要由于贸易业务收入增加。

   5、营业总支出同比增长50.6%，其中业务及管理费0.73亿元，同比下降6.2%，占总营收比重为19.1%，同比下降8.8个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为4.6/5.2/5.9亿元，当前市值对应2025年PE 14倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   大宗商品价格波动超预期，国内期货市场监管政策变化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。