立中集团(300428):全球布局,期待公司业绩回升-季报点评

#核心观点：

   1、立中集团2025年Q1实现营收71.83亿元（yoy+20.39%、qoq-8.81%），归母净利1.62亿元（yoy-40.96%、qoq-24.24%）。

   2、25Q1毛利率为8.83%，同比下降0.83pct，环比下降0.49pct；期间费用率为6.74%，环比上升0.14pct。

   3、公司在泰国、墨西哥建立工厂，泰国再生铸造铝合金项目已投产，墨西哥车轮工厂处于爬产阶段。

   4、公司积极布局新兴领域产品研发，免热处理合金材料已实现规模化量产，高强高屈服免热处理压铸铝合金正在欧洲机器人及国内无人机领域进行验证。

  

   #盈利预测与评级：

   预期2025-2027年归母净利润为8.00亿元、10.69亿元、13.40亿元，对应EPS分别为1.26、1.69、2.12元。给予公司25年17倍PE，维持目标价21.42元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   公司产能释放不及预期，美国关税扰动及下游需求不及预期。

  

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