永新光学(603297):持续突破高端产品,激光雷达未来可期

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入8.92亿元，同比增长4.41%；归母净利润2.09亿元，同比减少11.37%；扣非归母净利润1.85亿元，同比增长14.25%。

   2、25Q1实现营业收入2.20亿元，同比增长1.77%；归母净利润0.56亿元，同比增长22.16%；扣非归母净利润0.44亿元，同比增长11.69%。

   3、光学元件组件业务实现收入51329.47万元，同比增长22.56%，营收占比达57.56%；显微镜产品实现收入35646.23万元，同比下降13.92%，营收占比39.97%。

   4、2024年公司毛利率为39.03%，同比增加0.62pct；25Q1毛利率为40.17%，同比增加2.46pct，环比增加1.26pct。

   5、公司为精密光学平台型企业，覆盖高端显微镜、条码机器视觉、激光雷达和医疗光学四大领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为3.00、3.91、4.90亿元，同比+43.98%/+30.18%/+25.27%，对应PE估值为32、24、19倍，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险、激光雷达发展不及预期、股东减持风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。