金诚信(603979):资源+矿服双轮驱动成效显著,持续高速增长-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入99.42亿元，同比增长34.37%，归母净利润15.84亿元，同比增长53.59%。

   2、2025Q1公司实现营业收入28.10亿元，同比增长42.49%，归母净利润4.22亿元，同比增长54.10%。

   3、资源开发板块收入毛利占比迅速提升，2024年资源销售收入32.1亿元，同比增长412.85%，占营业收入的32%。

   4、2024年公司实现铜产量4.8万吨，同比增长158.62%；磷矿石产量35.7万吨。2025年计划生产铜金属7.94万吨，磷矿石30万吨。

   5、矿服业务有所承压，2024年实现矿服收入65.4亿元，同比基本持平；25Q1矿服实现毛利3.5亿元，同比下滑14.61%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为21.34、23.94、27.34亿元，对应PE分别为11/10/9X，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   项目建设进度不及预期风险，铜价格下跌风险，地缘政治风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。