同花顺(300033):前瞻指标亮眼,业绩释放可期-季报点评

#核心观点：

   1、25年Q1实现营收7.48亿元（yoy+20.90%、qoq-59.60%），归母净利1.20亿元（yoy+15.91%、qoq-89.73%），扣非净利1.13亿元（yoy+13.72%）。

   2、25Q1 A股市场总成交额86.9万亿，同比增长67%；25Q1 A股新增股票账户同比增长32%至747万户。

   3、25Q1销售商品收到现金流11.8亿元，同比增长80%。1Q25末预收款项（合同负债等）为19.7亿元，同增63%；环增23%。

   4、25Q1公司销售/管理/研发费用率为22.17%/8.45%/38.86%，同比+3.98/-2.01/-9.94 pct。

   5、问财2.0迭代升级，支持深度推理分析等五大核心能力，每日服务超500万投资者。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司25-27年EPS预测为5.41/7.04/7.93元。给予公司25年66.5x PE，目标价359.77元，维持"买入"。

  

   #风险提示：

   市场交易金额的波动；技术落地效果不及预期。

  

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