旭升集团(603305):深耕轻量化技术,机器人产业深度布局

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入44.09亿元，同比下降8.79%；归母净利润4.16亿元，同比下降41.71%；扣非归母净利润3.58亿元，同比下降46.76%。

   2、2025Q1公司营业收入10.46亿元，同比下降8.12%；归母净利润0.96亿元，同比下降39.15%；扣非归母净利润0.81亿元，同比下降42.67%。

   3、2025Q1公司毛利率为20.80%，环比提升3.25pct；销售净利率为9.14%，环比提升1.16pct，盈利能力有所改善。

   4、公司深耕轻量化技术，在机器人减重方向取得进展，已获得多家海内外客户项目定点，有望开辟新增长点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.01/6.48/8.33亿元，同比增速分别为21%、29%、29%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   客户拓展不及预期；技术迭代变化风险；原材料价格波动超预期风险；海外工厂建设不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。