盛弘股份(300693):充电桩同比高增,看好AIDC需求-季报点评

#核心观点：

   1、25Q1公司收入6.04亿元，同/环比+0.87%/-35.77%，归母净利0.73亿元，同/环比+9.87%/-53.98%，扣非净利0.68亿元，同/环比+14.26%/-56.48%。

   2、25Q1充电桩收入2.5-3亿，同增25~30%，主要系国内市场份额提升+海外开拓更多市场。

   3、电能质量收入1.2-1.3亿元，同增25%~30%，主要系AIDC需求的强劲增长。

   4、25Q1我国新能源乘用车销量达241.8万辆，同比+36%，充电桩需求受新能源车渗透率带动而持续增长。

   5、公司持续推进全球化布局，在马来西亚与当地厂商达成电能质量设备代工合作意向。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润为6.09/7.46/8.91亿。给予公司25年目标PE23倍，目标价44.85元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，储能和新能源车需求不及预期，项目实施进度落后。

  

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