胜宏科技(300476):一季度业绩同比大增,二季度持续高增长指引

#核心观点：

   1、2025年一季度，公司实现营业收入43.12亿元，同比增加80.31%；实现归母净利润9.21亿元，同比增加339.22%。

   2、公司坚定“拥抱AI，奔向未来”，精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，占据全球PCB制造技术制高点。

   3、公司围绕“CPU、GPU”关键技术路线，展开前瞻性技术布局，深耕细作国际头部大客户。

   4、公司初步预测，预计2025年二季度净利润环比增长幅度将不低于30%，2025年上半年净利润同比增长幅度将超过360%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年~2027年收入分别为201.75亿元、272.36亿元、354.07亿元，归母净利润分别为50.02亿元、71.06亿元、90.93亿元，给予25年20倍PE，对应六个月目标价115.92元，维持“买入-A”投资评级。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期；新产品研发导入不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。