湖北宜化(000422):利润同比增长,产业转型升级持续推进-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司化肥及化工产品销量增长推动利润增长，化肥产量287.90万吨（+2.32%），销量284.12万吨（+2.50%）；化工产品产量242.08万吨（+14.54%），销量241.59万吨（+13.84%）。

   2、2024年管理费用率同比提升0.93pct，主要因薪酬福利及股权激励费用增加。

   3、洁净煤加压气化项目投产降低原材料成本；磷铵/硫基复合肥改造、无水氟化氢项目推进产业转型升级；季戊四醇装置搬迁及升级项目计划2025年底完成。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润分别为9.36、10.99、12.84亿元，对应PE为13.9、11.8、10.1倍，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求波动风险；产品价格下跌风险；原材料价格上涨风险；新建项目不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。