广和通(300638):全年业绩实现稳健增长,坚持研发投入完善端侧AI、机器人领域部署

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%；归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%。

   2、剔除锐凌无线车载前装业务影响，营业收入同比增长23.34%，增长主要来自国内汽车电子及智慧家庭领域的5G固定无线接入业务。

   3、2024年研发投入7.19亿元，重点布局AI、边缘算力、智能机器人等领域，推出智能机器人开发平台Fibot及AI玩具、AI相机等解决方案。

   4、公司自主研发Fibocom AI Stack技术平台，整合多种AI模型并开发高性能端侧AI推理引擎，成功部署小尺寸蒸馏模型至AI模组产品。

   5、在机器人领域，割草机器人解决方案已实现商业化应用，RTK视觉融合定位方案获头部厂商认可。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为5.58/7.09/8.71亿元，对应EPS为0.73/0.93/1.14元，当前股价对应PE为33/26/21倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险、汇率波动风险、核心技术人员流失风险、集成芯片推广对公司无线通信模块产品的替代风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。