银轮股份(002126):盈利能力持续提升,前瞻布局机器人业务-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入127.02亿元，同比+15.28%；归母净利润7.84亿元，同比+28.00%；扣非归母净利润6.83亿元，同比+17.54%。

   2、乘用车业务高速增长，新能源贡献核心动能：乘用车业务营收70.90亿元，同比+30.63%；新能源汽车业务预计新增年销售收入68.43亿元。

   3、全球化布局成效显著：北美地区营收20.35亿元，同比+60.23%；欧洲地区营收7.41亿元，同比+17.16%。

   4、数字能源业务加速放量：数字与能源业务营收10.27亿元，同比+47.44%；预计新增年销售收入9.53亿元。

   5、盈利能力持续提升：研发投入5.73亿元，同比+16.94%；经营性现金流净额12.05亿元，同比+30.84%。

   6、前瞻布局机器人等新兴领域：已获得机器人领域10项专利授权。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收为160.30/188.83/215.74亿元，归母净利润为10.48/12.51/15.03亿元，EPS为1.26/1.50/1.80元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   汽车行业终端需求不及预期、新业务拓展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。