银轮股份(002126):2024Q4经营整体稳健,全球化发展持续推进-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入127.02亿元，同比增长15.28%；归母净利润7.84亿元，同比增长28.00%。

   2、2024Q4单季度营业收入34.97亿元，同比增长15.57%，环比增长14.51%；归母净利润1.79亿元，同比增长6.40%，环比下降10.91%。

   3、2024Q4毛利率为20.24%，环比提升2.50个百分点；期间费用率为11.27%，环比提升1.68个百分点。

   4、公司具备"技术+产品+布局+客户"四大核心优势，在新能源热管理领域拥有"1+4+N"产品布局，客户覆盖国际知名电动车企业及国内主流厂商。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为10.70亿元、13.09亿元、15.67亿元，对应EPS分别为1.28元、1.57元、1.88元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源乘用车销量不及预期；新产品拓展不及预期；原材料价格波动影响盈利。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。