欧圣电气(301187):业绩贴近预告中枢,持股计划彰显发展信心

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收17.6亿，同比+45.1%，归母净利润2.5亿，同比+44.9%，扣非净利润2.4亿，同比+50.2%。

   2、营收高增长主要受益于北美气动工具市场复苏、区域拓展（收购德国Producteers品牌）和品类扩张。

   3、24年毛利率34.1%，同比-1.7pct，但整体费用率优化0.5pct，归母净利率14.4%同比持平。

   4、公司发布2025年员工持股计划，考核目标为25/26/27年营收增速分别达20%/28%/28%（100%解锁）或14%/21%/21%（80%解锁）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年EPS为1.7/2.2/2.9元，对应PE 18/14/11倍。维持"买入"评级，看好新市场和品类拓展带来的高速成长。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险，市场竞争加剧，新业务增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。