银轮股份(002126):2024年业绩稳健增长,全球化进程提速-系列点评六

#核心观点：

   1、2024年全年实现营业收入127.0亿元，同比+15.3%，归母净利润7.8亿元，同比+28.0%。

   2、2024Q4实现营业收入35.0亿元，同比+15.6%，环比+14.5%，主要增量来自新能源汽车热管理业务及数字与能源业务订单释放。

   3、北美经营体实现自营业务收入2.0亿美元，同比增长50.5%；实现净利润约604万美元，扭亏为盈。

   4、数字能源业务全年新增订单9.53亿元，在手订单持续突破。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为156.1/184.7/217.6亿元，归母净利分别为10.9/14.4/17.9亿元，EPS分别为1.31/1.72/2.15元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   汽车热管理行业竞争加剧、公司客户拓展不及预期、公司全球化布局进度不及预期、全球贸易政策变动、汇率波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。