太极股份(002368):业绩短期承压,数智转型逐步深化-2024年报点评

# 核心观点

   1. 业绩短期承压：2024年公司实现营业总收入78.36亿元，同比减少14.77%；归母净利润1.91亿元，同比减少49.08%。四季度单季营收34.99亿元，同比减少11.95%，归母净利润2.19亿元，同比减少9.82%。

   2. 经营韧性显现：下半年通过加强市场拓展和项目交付，推动重点业务提质升级，实现扭亏为盈。全年毛利率24.08%，同比增加0.6个百分点；经营活动现金流净额-2.07亿元，净流出同比收窄62.64%。

   3. 聚焦数字政企与信创：在数字政府、智慧城市及关键行业信息化领域保持领先地位，信创业务生态构建完善，电科金仓数据库营收同比增长16.02%，中标多个标杆项目。

   4. 布局AI与数据要素：推出智慧泵群状态监控系统和“审管法信”平台等AI应用，打造可信数据空间基础设施，在工业互联网、智慧城市等领域形成差异化竞争力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.8/4.7/5.9亿元，同比增长92.7%/24.9%/25.2%。

   - 给予公司2025年50倍PE估值，目标价约30元，维持“强推”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧；信创推进不及预期；产品迭代不及预期。

  

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