报喜鸟(002154):期待多品牌协同发展

# 核心观点

   1. 与Woolrich合作：公司计划与Woolrich集团展开全面深入合作，借助其品牌历史和全球影响力，筹建上海研发中心，整合供应链资源，提升产品研发能力，并通过多元化商业模式推动全球化布局。

   2. 多品牌协同发展：

   - 乐飞叶：坚持快速健康发展，加大研发投入，优化店铺运营模式，提升单店业绩。

   - 恺米切：完成大中华区收购后，调整策略，深化高品质衬衫品牌形象，专注意大利免烫衬衫市场。

   - 哈吉斯：巩固成长优势，深耕高净值客群，加强产品研发和营销活动，提升品牌粘性和忠诚度。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.36元、0.47元、0.59元，对应PE为11x、8x、7x。

   - 评级：增持（维持评级）。

  

   # 风险提示

   新品牌经营不达预期；消费景气度不及预期；品牌渠道拓展不及预期；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。