当升科技(300073):业绩阶段性承压,新型材料加速市场化

# 核心观点

   - 业绩阶段性承压：公司2024年全年实现盈利4.72亿元，同比下降75.48%，主要受市场竞争及Northvolt破产等因素影响。

   - 产销量增长明显：锂电正极材料产量同比增长69.95%，销量同比增长60.53%。

   - 新型材料加速市场化：固态电池材料、高容量富锂锰基材料及钠电正极材料等新型材料进展显著，部分已实现批量供货或客户导入。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测2025-2027年每股收益分别为1.35元、1.68元和2.06元，对应市盈率分别为27.0倍、21.6倍和17.6倍。

   - 维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   - 产业链需求不达预期；

   - 原材料价格出现不利波动；

   - 新能源汽车产业政策不达预期；

   - 新能源汽车产品力不达预期。

  

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