珠江股份(600684):文体业务引领增长,业绩实现扭亏为盈-2024年报点评

# 核心观点

   1. 事件概述：公司发布 2024 年年报，全年实现营收 15.58 亿元，同比下降 52.4%；归母净利润 0.16 亿元，扭亏为盈。

   2. 业务表现：物业服务及文体运营类业务营收稳步提升，毛利率整体提升 3.4pct 至 20.2%，其中物业出租和物业服务毛利率显著改善。

   3. 战略转型：公司完成资产重组后，成功从“地产”向“城市服务+文体运营”转型，旗下珠江城市服务和珠江文体业务布局多元化，管理规模持续扩大。

  

   # 盈利预测与评级

   预计 2025-2027 年归母净利润分别为 0.37/0.42/0.47 亿元，对应 EPS 为 0.04/0.05/0.05 元，PE 分别为 72.2X/63.7X/57.1X。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   政策收紧超预期；房地产市场景气度超预期下行；市场化外拓不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。