盛弘股份(300693):充电桩业务高增,电能质量有望受益于AIDC基建-2024年报点评报告

# 核心观点

   - 营收稳健增长：2024年公司实现营业收入30.36亿元，同比增长14.53%；归母净利润4.29亿元，同比增长6.49%。Q4单季度收入和利润环比显著提升。

   - 新能源电能变换设备：销售收入8.57亿元，同比下降5.80%，毛利率下降3.49pct。公司布局欧美及新兴市场，未来增量来自海外需求放量和毛利率改善。

   - 电动汽车充电设备：销售收入12.16亿元，同比增长43.04%，毛利率略降1.46pct。国内外充电桩需求旺盛，欧洲和美国市场增长潜力大。

   - 工业配套电源：销售收入6.03亿元，同比增长13.11%，毛利率提升0.58pct。AI发展带动电能质量设备需求，公司在数据中心和智算中心领域持续突破。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为5.77、7.74、10.00亿元（下调前为6.67、8.92亿元），对应EPS分别为1.86、2.49、3.21元，PE分别为18、13、10倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   新能源车渗透率不及预期、储能需求不及预期、行业竞争恶化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。