盛弘股份(300693):充电桩保持高增,数据中心打开向上空间

# 核心观点

   1. 全年业绩表现:公司2024年实现营收30.4亿元,同比增长14.5％;归母净利润4.3亿元,同比增长6.5％。其中Q4营收9.4亿元,同比增长2.5％;归母净利润1.58亿元,同比增长21.5％。

   2. 业务表现:

   - 工业配套电源业务收入6.0亿元,同比增长13.1％,下半年增长10.3％。受益于AI数据中心需求爆发,未来有望实现高速增长。

   - 充电桩业务收入12.2亿元,同比增长43％,毛利率38.15％(同比下降1.46pct)。公司推出新产品以应对市场需求,竞争力持续提升。

   - 储能业务收入8.57亿元,同比下降5.8％,下半年环比下降15.7％。主要受美国高利率影响,但预计2025年海外需求有望改善。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.65亿元、7.53亿元、9.68亿元,对应PE估值为20倍、15倍、12倍。

   - 维持"买入"评级。

  

   # 风险提示

   数据中心需求不及预期的风险;国际贸易政策风险;汇率波动风险;竞争加剧风险。

  

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