中航沈飞(600760):盈利创新高,产能扩充助力新型号放量

# 核心观点

   公司在2024年积极克服合同签订进度和配套供应进度等外部因素影响，实现了全年业绩正增长，超出市场预期。毛利率12.47%、净利率7.97%均创历史新高。存货中在产品余额大幅增长，表征短期需求旺盛，但公司面临短期收款压力，静待后续大额订单签订。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年的归母净利润分别为39.56亿元、47.32亿元和55.77亿元，同比增长17%、20%和18%，对应PE分别为31倍、26倍和22倍。

  

   # 风险提示

   1、需求下达不及时；

   2、产能扩张不及预期的风险。

  

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