中国石油(601857):全年归母净利润同比增长2.0％,分红率达到52.2％

# 核心观点

   1. 业绩表现：2024年中国石油实现归母净利润1646.8亿元，同比增长2.0%，分红率达到52.2%。

   2. 油气与新能源业务：油气当量产量1797.4百万桶油当量，同比增长2.2%；可销售天然气产量增长4.1%；风光发电量大幅增长至47.2亿千瓦时（同比+100%）。

   3. 炼化及成品油业务：炼油、成品油销售板块利润下滑，主要由于国内汽柴油需求达峰。化工新材料产销量显著增长，全年产量同比增长49.3%。

   4. 天然气业务：天然气销售板块实现经营利润540.1亿元，同比增长25.5%，全年销售量增长5.2%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 投资评级：优于大市（维持）。

   - 2025年盈利预测：归母净利润1674亿元。

   - 2026年盈利预测：归母净利润1709亿元。

  

   # 风险提示

   油价大幅波动风险；需求复苏不达预期；国内气价上涨不达预期。

  

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