华泰证券(601688):大资管增长亮眼,零售龙头优势稳固-2024年报点评

# 核心观点

   华泰证券2024年业绩显著改善，主要受益于出售AssetMark产生的投资收益。公司证券经纪业务表现稳健、平台活跃度显著改善；大资管布局领先，公募子公司规模及利润均快速增长；股权IPO市场份额显著提升，资管规模实现企稳回升。中长期公司在财富管理及金融科技领域的领先布局有望持续带来正向效应。

  

   # 盈利预测与评级

   预计华泰证券2025-2026年归母净利润分别为118.1亿元和134.0亿元，对应PB分别为0.91倍和0.84倍。

  

   # 风险提示

   1、权益市场大幅回调；

   2、监管政策收紧。

  

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