浪潮信息(000977):公司2024年业绩表现亮眼,AI布局持续完善

# 核心观点

   1. 业绩表现亮眼：公司2024年实现营业收入1147.67亿元，同比增长74.24%；归母净利润22.92亿元，同比增长28.55%；扣非归母净利润18.74亿元，同比增长67.59%。

   2. 费用率优化：期间费用率为4.73%，同比下降3.00个百分点，其中销售/管理/研发费用率分别下降0.95、0.46、1.60个百分点。

   3. 全栈AI布局：公司推出多款AI服务器新品，包括支持大模型的NF8260G7和元脑服务器第八代产品，引领多元算力生态。

   4. 液冷技术领先：持续推进“ALL in液冷”战略，发布全栈液冷产品，PUE降至接近1的极致水平，并通过负压液冷等技术解决漏液隐患。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为32.10亿元、40.33亿元和48.66亿元，对应EPS分别为2.18元、2.74元和3.31元。当前PE分别约为24.5X、19.5X和16.2X。维持“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   1. 公司在国内CSP行业市占率下降的风险。

   2. AI技术发展不及预期，影响公司相关业务增长。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。