中交设计(600720):公司总体盈利能力提升,海外业务高增长

# 核心观点

   - 公司全年实现营业收入 124.34 亿元，同比减少 7.98%；归属净利润 17.51 亿元，同比减少 0.84%；扣非后归属净利润 16.35 亿元，同比减少 8.32%。

   - 公司总体盈利能力提升，工程总承包业务剥离导致收入下降，但海外业务实现高增长（同比增长 67.37%）。

   - 毛利率显著提升，综合毛利率为 29.40%，同比增加 2.23个百分点；净利率提升至 14.08%，同比增加 1.01个百分点。

   - 费用率小幅下降，期间费用率为 8.99%，同比下降 0.02个百分点。

   - 海外业务增长显著，新签合同额达 2.18亿美元，同比增长 81.6%；营业收入 7.32亿元，同比增长 67.37%。

  

   # 盈利预测与评级

   （无相关信息）

  

   # 风险提示

   1、国内基建资金落地不及预期；

   2、公司新签订单不及预期。

  

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