恒生电子(600570):业绩短期承压,AI+信创加速落地-公司信息更新报告

# 核心观点

   - 恒生电子是国内领先的金融科技产品与服务提供商，维持“买入”评级。

   - 2024年公司实现营业收入65.81亿元，同比下降9.62%；归母净利润10.43亿元，同比下降26.75%。

   - 收入下滑主要由于部分金融机构科技投入减少及公司新一代产品尚未形成规模收入。

   - 公司AI和信创业务持续落地，未来有望受益于金融信创和AI产业趋势。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.89、14.45、16.36亿元（原值为22、26.9亿元）。

   - 对应EPS分别为0.68、0.76、0.86元/股。

   - 当前股价PE分别为41.1、36.7、32.4倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 客户投资不及预期；市场竞争加剧；公司研发不及预期风险。

  

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