鸿泉物联(688288):客户和新产品拓展顺利,业绩即将反转,有望深度受益于AECS新标准-公司研究报告

# 核心观点

   - 公司是领先的汽车智能网联综合解决方案提供商，业务涵盖智能网联产品、智能座舱产品、控制器产品及软件平台开发。其中，车载联网终端收入占比最高（2023年为69%）。

   - 公司不断拓展乘用车和两轮车客户，并丰富产品品类，已与多家大型商用车整车厂及乘用车、两轮车品牌建立合作关系。

   - 2024年上半年公司营业收入同比增长42.56%，其中智能座舱和控制器产品收入分别增长174.17%和204.20%。根据业绩快报，2024年全年收入预计为5.23亿元，同比+27.7%，归母净利润-0.03亿元，同比大幅减亏。

   - 公司有望受益于即将实施的车载事故紧急呼叫系统（AECS）新规，推动相关产品放量增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2024-2026年营业收入分别为5.23亿元、7.59亿元和10.27亿元，归母净利润分别为-0.04亿元、0.84亿元和1.78亿元。

   - EPS分别为-0.04元、0.84元和1.77元。

   - 给予2025年动态PE为45-55倍，6个月合理价值区间为37.59-45.95元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

  

   # 风险提示

   - 产品推广不及预期的风险；行业政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。