兴业银行(601166):营收和归母净利润均保持正增长-点评报告

# 核心观点

   1. 业绩表现：兴业银行2024年营收同比增速为0.66%，归母净利润同比增速为0.12%。分红率较2023年上升0.5%，达到28.5%，每股派息1.06元，股息率为4.9%。

   2. 资产规模：总资产同比增长3.4%，其中贷款增长5.2%，金融投资增长3.6%。核心一级资本充足率为9.75%，仅下降1BP。

   3. 资产质量：不良率持平于1.07%，对公房地产不良率上升至3.89%，地方政府融资平台债务不良率上升至3.91%。关注率环比下行6BP至1.71%，拨备覆盖率环比提升4.24个百分点至237.78%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年归母净利润分别为779亿元、786亿元和794亿元，同比增速分别为0.96%、0.8%和1%。对应PB估值为0.55倍、0.51倍、0.48倍，维持增持评级。

  

   # 风险提示

   银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。