盐湖股份(000792):2024Q4业绩超预期,2025Q1业绩同比预增,4万吨锂盐产能将有序释放-公司信息更新报告

# 核心观点

   - 2024年第四季度业绩超预期：公司实现营收46.86亿元，同比下滑19.05%，环比增长45.88%；归母净利润15.22亿元，同比下滑34.22%，环比增长63.83%。

   - 2025年第一季度业绩预增：预计实现归母净利润11.3-12.0亿元，同比增长20.97%-28.47%，主要受益于氯化钾价格同比上涨。

   - 锂盐产能释放计划：公司计划在2025年内实现4万吨锂盐项目部分产能释放，并预计2025年生产碳酸锂4.3万吨。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为52.48、57.74、61.07亿元，对应EPS分别为0.99、1.09、1.15元/股。

   - 当前股价对应PE为16.6、15.0、14.2倍。

   - 维持“买入”评级，看好公司在国内氯化钾和碳酸锂领域的优势地位，并积极融入中国五矿体系和中国盐湖，推动高质量发展。

  

   # 风险提示

   - 钾锂价格波动风险。

   - 项目投产不及预期风险。

   - 需求不及预期风险。

   - 其他风险1。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。