航天彩虹(002389):聚焦重点市场突破,科技创新成效显著

# 核心观点

   1. 市场突破与品牌提升：公司深耕军贸传统市场，无人机产品实现多批次增续订；新增2个用户国，亚洲市场取得新突破；CH-9 和 CH-3D 获得出口立项批复。国内装备领域竞标立项取得重大进展，彩虹无人机和射手导弹产品全面纳入国家装备基本盘。

   2. 研发投入与科技创新：2024年公司研发投入5.16亿元，同比增长40.79%。通过构建全链条研发体系，CH-3D、CH-7 和 CH-10A 等型号在低成本设计、关键技术攻关等方面取得显著成效。报告期内新增专利申请89项。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年的净利润分别为3.22亿元、4.45亿元和5.29亿元，对应EPS为0.32元、0.45元和0.53元，PE分别为62倍、45倍和38倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   订单增长不及预期；新产品研发进度不及预期。

  

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