光大银行(601818):资本进一步夯实,持续加大分红比例-2024年报点评

# 核心观点

   1. 营收降幅收窄，净利润增长：光大银行2024年实现营业收入1,354.15亿元（YoY-7.05%），同比下降但降幅较前三季度有所收窄；净利润为416.96亿元（YoY+2.22%），保持增长。

   2. 科技与绿色金融快速发展：科技型企业贷款余额同比增长42.06%，绿色贷款余额同比增长41.01%，理财管理规模增长21.88%。

   3. 资产质量稳定，资本充足率提升：不良贷款率为1.25%，持平于2023年末；拨备覆盖率提升至180.6%；核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别提升至9.82%、11.98%、14.13%。

   4. 股东回报持续增加：近3年分红比例分别为25.05%、25.06%、26.78%，注重股东回报。

  

   # 盈利预测与评级

   预计光大银行2025-2027年归母净利润增速分别为3.43%、5.30%、5.62%。

  

   # 风险提示

   1. 业务转型带来的风险；

   2. 监管政策趋严；

   3. 经济增速下行风险等。

  

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