广和通(300638):拟赴港上市,践行全球化和人工智能战略布局

# 核心观点

   1. 拟赴港上市：公司计划发行H股并在香港联交所主板上市，以提升全球品牌知名度和综合竞争力，拓宽融资渠道并增强资本运作灵活性。

   2. 深度合作字节旗下AI平台Coze：广和通与字节跳动合作，提供MagiCore系列解决方案，支持快速部署AI Agent，助力AI应用开发。

   3. AI玩具解决方案接入DeepSeek：通过火山引擎接入DeepSeek开源模型，提升AI玩具在多模态交互、自然语言处理等方面的能力，结合硬件实现更高效的响应和多样化交互。

   4. 端侧AI与具身智能布局：推出Fibocom AI Stack和Fibot机器人开发平台，覆盖AI眼镜、智能座舱、摄像头等场景，并进入具身智能产业链。

   5. 全球物联网模组市场复苏：2024年第四季度全球蜂窝物联网模块出货量同比增长10%，中国市场增长21%，印度市场增长31%；广和通市场份额由6%提升至7%，排名第三，仍有上升空间。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测净利润：2024-2026年归母净利润分别为7.11亿元、7.67亿元、9.12亿元。

   - EPS：2024-2026年分别为0.93元、1.00元、1.19元。

   - PE倍数：当前股价对应2024-2026年PE分别为33.64X、31.16X、26.21X。

   - 评级：维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   1. 下游需求复苏不及预期；

   2. 出售锐凌无线导致车载业务份额下滑；

   3. AI和机器人等新业务开拓不及预期。

  

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