胜宏科技(300476):全年及25Q1业绩实现大幅增长,持续深化AI算力领域布局

# 核心观点

   1. 业绩增长显著:公司2024年实现营业收入107.31亿元,同比增长35.31％;归母净利润11.61亿元,同比增长72.94％。2025Q1预计实现归母净利润7.80-9.80亿元,同比增长272.12％-367.54％。

   2. 技术突破与产品布局:公司突破超高多层板、高阶HDI结合的新技术,并快速落地AI算力、数据中心等领域的产品布局,推动业绩高速增长。

   3. 海外产能布局:公司积极推进越南和泰国的产能建设项目,预计将进一步提升国际竞争力并释放增长动能。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024-2026年归母净利润分别为11.61/24.61/31.70亿元。

   - EPS分别为1.35/2.85/3.67元,对应PE分别为63/30/23倍。

   - 维持"买入"评级。

  

   # 风险提示

   原材料价格波动风险;汇率波动风险;下游行业需求放缓风险;产能释放不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100％准确性,如有疑问,请阅读正文文件。