广电计量(002967):业绩符合市场预期,战略新兴业务增速亮眼-2024年报点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2024年实现营业总收入32亿元，同比增长11%；归母净利润3.5亿元，同比增长77%；扣非归母净利润3.2亿元，同比增长83%。利润增速高于营收增速，主要得益于战略新兴业务的快速增长和精益管理推进。

   2. 分业务表现：

   - 可靠性与环境试验收入增长17%，集成电路检测分析收入增长26%，数据科学分析与评价收入增长29%，均表现亮眼。

   - 其他业务如计量服务、电磁兼容检测等保持稳健增长，生命科学业务增速相对较低。

   3. 毛利率提升：公司销售毛利率为47.2%，同比提升4.9个百分点；净利率为11.2%，同比提升4.1个百分点。各板块毛利率普遍提升，其中数据科学分析与评价毛利率提升最为显著（+12.2pct）。

   4. 战略转型与经营改善：公司聚焦国家产业战略和科技创新领域，积极布局低空经济、民用航空等前沿业务；通过精细化管理降本增效，人均创利同比增长71%。此外，公司推进市值管理措施，包括股权激励、股份回购及现金分红，进一步提升股东回报。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测2025-2026年归母净利润分别为4.0亿元和4.5亿元（原值为3.8亿元和4.7亿元），预计2027年归母净利润为5.2亿元。

   - 当前市值对应PE分别为30/27/23倍，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动、地缘政治风险、原油价格波动等。

  

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