华工科技(000988):AI互联+智能制造打开公司成长空间-系列跟踪报告之五

# 核心观点

   1. AI互联与智能制造推动成长：公司数通光模块产品覆盖从100G到800G全系列，产能持续扩充，预计2025年上半年海外市场需求将显著提升。

   2. 感知业务加速布局：围绕新能源及其上下游产业链，拓展温度、湿度、压力等多种传感器解决方案，并向系统集成方向发展。

   3. 激光+智能制造稳步发展：聚焦新能源汽车、船舶制造等领域，持续技术创新，未来将在AI手机、微纳激光增材等新兴领域提供增长动力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024年归母净利润预测下调至12.69亿元（下调5%），维持2025年预测不变，并新增2026年预测为21.02亿元。

   - PE值分别为33x/24x/20x（2024-2026年），看好公司在高速率光模块和新兴智能制造领域的成长潜力，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 光联接业务竞争加剧，感知业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。