小商品城(600415):年报业绩超预期,Agent赋能出海领军持续高增-年报点评报告

# 核心观点

   1. 业绩表现：2024年全年实现营收157.37亿元，同比增长39.27%；归母净利润30.74亿元，同比增长14.85%，核心财务指标创历史新高，业绩超出市场预期。

   2. 市场经营与新业务增长：国际商贸城日均客流达22.43万人次，同比增长12.15%，外商到访量超3,900人次/天，覆盖230多个国家和地区；Chinagoods平台营收3.41亿元，净利润1.65亿元，同比增长102.05%。

   3. AI赋能与数字化转型：新增使用AI产品的商家超1.9万家，累计访问次数超10亿人次，用户数超20万；Chinagoods平台发布多项AI应用，助力商户经营效率提升。

   4. 跨境支付突破：义支付实现跨境收款总额超40亿美元，净利润同比增长274.67%；与中行、工行合作搭建数字人民币B2B跨境结算平台，推动跨境贸易结算升级。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025/2026/2027年收入分别为201.60/254.09/305.63亿元，归母净利润分别为39.81/51.80/65.03亿元。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。