青岛银行(002948):规模扩张强度不减,盈利增速再上台阶-2024年年报点评

# 青岛银行2024年经营情况分析与投资建议

   一、经营表现

   1. 规模扩张：资产总额增长显著，贷款和债券投资是主要驱动力。

   2. 结构优化：零售贷款占比提升，对公业务结构调整，风险敞口降低。

   3. 息差管理：净息差保持稳定，负债成本管控效果显现。

   二、财务指标

   1. 收入增长：

   - 营业收入同比增长10%，非利息收入贡献显著增加。

   2. 利润表现：

   - 净利润同比增长15%，资产质量改善和拨备释放助力盈利提升。

   3. 成本控制：

   - 成本收入比下降至28%，运营效率提高。

   三、风险控制

   1. 资产质量：

   - 不良贷款率降至1.14%，关注类贷款占比0.56%。

   - 零售和对公不良率分别为0.87%和2.02%。

   2. 拨备情况：

   - 拨贷比2.74%，拨备覆盖率241.3%，风险抵补能力稳健。

   四、资本充足性

   - 核心一级资本充足率9.1%，资本安全边际增厚，支持业务扩张。

   五、盈利预测与评级

   - EPS预测：2025-2027年分别为0.84、0.91、0.97元。

   - 估值：当前PB为0.59倍，PE为5.1倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

   六、风险提示

   1. 融资需求可能走弱。

   2. 贷款定价压力加大。

   3. 零售领域风险演化不确定性增加。

  

   # 结论

   青岛银行在2024年展现了强劲的盈利能力，资产质量改善和资本充足性增强为其未来发展奠定了坚实基础。尽管面临一定的市场风险，但其战略规划和业务布局显示出长期增长潜力，建议投资者积极关注。

  

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