古井贡酒(000596):强化百元内新品,双品牌双轮发力-春糖见闻录3

# 核心观点

   1. 春糖会亮点：古井贡酒在2025年春季糖酒会上布展新意频出，打造沉浸式展厅，携“四品六香”名酒矩阵亮相，并积极推动招商活动。

   2. 市场表现稳健：公司理性控速，四季度放宽增长要求，持续去库，为经销商纾压，春节开门红完成既定回款目标。分产品看，古8、古16等核心产品增速较好；分区域看，省内基地市场增长扎实，省外市场逐步转好。

   3. 全年展望：产品端强化百元内新品布局，提升性价比；渠道端通过终端联盟和营销团队优化挖掘潜力，预计全年业绩实现双位数增长确定性较高。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024-2026年EPS预计为10.29/11.63/13.28元（原值为10.91/12.13/13.52元）。

   - 维持目标价300元，对应2025年估值15倍，维持“强推”评级。

  

   # 风险提示

   省内竞争加剧、省外扩张不及预期、费投扰乱价盘。

  

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