永兴材料(002756):锂业务成本优势突出,重点项目稳步推进-年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年业绩表现：全年实现营收80.74亿元，同比下滑33.76%；归母净利润10.43亿元，同比下滑69.37%；扣非归母净利润8.94亿元，同比下滑72.40%。

   2. 锂业务成本优势突出：全年碳酸锂产销量约2.60万吨，单吨营业成本约为5万元/吨，通过全产业链优化降低成本，提升竞争力。

   3. 重点项目稳步推进：包括花桥矿业采矿权许可证变更、矿石原料输送项目立项备案、永诚锂业选矿项目一期投产等，为未来发展打下基础。

   4. 特钢业务稳中有升：全年产量30.54万吨，销量30.28万吨，吨钢毛利维持在2000元/吨左右。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年营收分别为81.95亿元、90.58亿元和100.09亿元，维持“优于大市”评级。

  

   # 风险提示

   项目建设进度不及预期；产品价格波动超预期。

  

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