紫金矿业(601899):矿产资源齐放量,紫金开启新篇章-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2024年实现营业收入3036.40亿元，同比增长3.49%；归母净利润320.51亿元，同比增长51.76%；扣非归母净利润316.93亿元，同比增长46.61%。

   2. 主营矿产品量价齐升：公司矿产铜、金、锌（铅）、银等资源量和产量均实现增长，其中矿产铜和金同比增速分别为6%和8%。成本控制有效，铜精矿、金精矿销售成本环比分别下降4.3%和0.43%。

   3. 资源储备加速推进：公司通过自主勘探和并购，在西藏巨龙铜矿、秘鲁阿瑞那铜金矿等项目取得重大进展，进一步夯实了资源储量和产能。截至2024年底，公司保有总资源量为铜11,037万吨、金3,973吨等。

   4. 市场前景：铜价和金价有望延续上扬趋势，受益于新能源需求增长和避险情绪升温。公司计划2025年矿产铜和金产量进一步提升至115万吨和85吨，业绩增长得到充分保障。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2026年的每股收益分别为1.44元和1.75元，对应3月24日收盘价的PE分别为12.57倍和10.34倍，维持买入评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动风险；环保及安全生产风险；原材料价格波动风险；行业竞争风险；下游需求不及预期的风险；外贸出口风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。