重庆银行(601963):信贷投放积极,资产质量前瞻指标改善明显-年报点评报告

# 核心观点

   1. 业绩表现：重庆银行2024年实现营收137亿元，同比增长3.54%；归母净利润51亿元，同比增长3.80%。利润增速环比提升主要得益于信用成本下降。

   - 利息净收入同比下降2.6%，息差降幅同比收窄，负债端成本改善明显。

   - 手续费及佣金净收入同比增长116%，理财业务收入贡献显著。

   - 其他非息收入支撑营收增长。

   2. 资产质量：不良率下降至1.25%，拨备覆盖率提升，信用成本同比下降11bps。三阶段贷款占比进一步下降，资产质量持续优化。

   3. 资产负债：信贷投放积极，贷款总额同比增长12.3%，一般性贷款增速达18.9%。存款增长稳健，活期存款贡献显著。

  

   # 盈利预测与评级

   预计重庆银行2025-2027年归母净利润增速分别为3.96%/4.03%/4.18%。当前估值具备修复空间，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量进一步恶化。

  

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