苏州银行(002966):2024年营收同比增速环比提升,资产质量稳定-2024年业绩快报点评

事件:2月10日,苏州银行发布2024年业绩快报。

   投资要点:苏州银行发布2024年度业绩快报,2024年营收同比增速较前三季度改善,2024Q4末资产规模同比增速、存贷款同比增速环比平稳,不良率环比下降1bp。

   2024Q4单季度营收同比增速较2024Q1-Q3提升,利润同比增速较2024Q1-Q3有所降低。苏州银行2024年营业收入预计实现122.23亿元,同比增长3.01％;归母净利润预计实现50.68亿元,同比增长10.15％。我们计算2024Q4单季度营业收入同比增速较2024Q1-Q3同比增速提升8.46pct至9.56％;归母净利润同比增速较2024Q1-Q3同比增速降低5.13pct至5.96％,单季度业绩表现平稳。

   资产规模与存贷款同比增速环比平稳。苏州银行2024Q4末资产规模超0.69万亿元,同比增长15.28％,较2024Q3末同比增速降低0.77pct;2024Q4末存款余额同比增长14.61％,较2024Q3末同比增速降低0.71pct;2024Q4末贷款余额同比增长13.62％,较2024Q3末同比增速降低0.52pct。

   资产质量稳定。苏州银行2024Q4末不良率为0.83％,较2024Q3末基本持平。拨备覆盖率为483.46％,较2024Q3末环比提升9.8pct。

   盈利预测和投资评级:苏州银行2024年度资产规模与营收同比增速均有所提升,公司区位优势明显,战略布局与时俱进,风控体系稳健,首次覆盖给予"买入"评级。我们预测2024-2026年营收同比增速为3.01％、4.40％、10.48％,归母净利润同比增速为10.15％、7.93％、9.17％,EPS为1.27、1.37、1.50元;P/E为5.29、4.84、4.38,P/B为0.63、0.56、0.51。

   风险提示:金融监管政策发生重大变化;房地产领域风险集中暴露;

   经济回暖过程中发生黑天鹅事件;债券市场发生异常波动。企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化。