长盈精密(300115):新能源汽车,机器人积极布局

AI新能源汽车持续增长。公司从2021年开始投建产能,设立了宜宾、常州、自贡等几个新能源生产基地,前期产能建设投入的高峰期已经过去了,随着这两年产能的逐步释放和产能利用率的提升,这块业务的盈利能力还在提升;尤其是动力电池结构件产品,除了国内外两家大客户外,公司也在拓展更多海外客户以提升业务稳定性和利润率。

   机器人积极布局。公司今年成立了全资子公司深圳市长盈机器人有限公司,其主营业务就是智能机器人,尤其是智能人形机器人的精密零组件的研发、销售,产品包括灵巧手关节齿轮、轴承、指尖传感等等,目前已进入两大头部人形机器人核心零部件的供应链。目前机器人的定位是家庭服务型机器人,我们主要生产关节产品,涵盖四肢关节、手部各个关节,以及大小关节相连的轴承、齿轮和传感器上的结构件。

   投资建议:

   我们预计公司2024-2026年归母净利润8.0/8.5/10.0亿元,首次覆盖给予"买入"评级。

   风险提示:

   行业竞争格局加剧风险;原材料价格波动;下游需求不及预期;产品研发不及预期。