宏川智慧(002930):Q3归母净利润-52.14％,景气度阶段性承压-2024年三季报点评

事件:宏川智慧(002930.SZ)发布2024年第三季度报告。

   营收情况:2024年前三季度实现10.88亿元,同比下滑6.29％;2024年第一季度、第二季度、第三季度分别实现3.80、3.56、3.51亿元,同比增速分别为1.07％、-10.40％、-9.20％。

   归母净利润情况:2024年前三季度实现1.71亿元,同比下滑28.81％;2024年第一季度、第二季度、第三季度分别实现0.60、0.73、0.39亿元,同比增速分别为-12.75％、-20.30％、-52.14％。

   投资收益情况:2024年前三季度实现0.28亿元,同比增长18.76％;2024年第一季度、第二季度、第三季度分别实现0.09、0.09、0.10亿元,同比增速分别为46.35％、4.67％、13.16％。

   分红情况:公司拟派发现金0.46亿元,每股0.1元,占公司2024年前三季度归母净利润的26.71％,基于2024年11月1日收盘价,对应股息率0.89％。

   盈利预测与投资评级:我们预计公司2024～2026年实现营业收入14.46、16.72、19.42亿元,同比增速分别为-6.53％、15.60％、16.17％,实现归母净利润1.88、2.42、3.14亿元,同比增速分别为-36.59％、28.95％、29.48％,对应EPS为0.41、0.53、0.69元,2024年11月1日收盘价对应PE为27.25、21.13、16.32倍,维持"增持"评级。

   风险因素:出租率不及预期;并购推进不及预期;商誉减值风险;服务能力市场竞争力不及预期。