国博电子(688375):短期承压,控股股东增持彰显长期信心-三季点评

事件描述10月29日,公司发布2024年三季度报告。根据公告,2024年前三季度公司营业收入为18.14亿元,同比下滑35.83％;归母净利润为3.06亿元,同比下降31.93％。

   业绩承压,股东增持基于认可公司股票长期投资价值根据公司三季报显示,受T/R组件和射频模块业务收入减少,公司营业收入有所下滑。

   根据2024年10月19日《关于控股股东及其一致行动人增持公司股份计划的公告》显示,2024年10月18日,公司收到控股股东国基南方及其一致行动人中电科投资拟增持公司股份的通知,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可,拟自本公告披露之日起12个月内,通过上海证券交易所交易系统允许的方式包括但不限于集中竞价、大宗交易等)增持公司股份。

   投资建议根据2024年三季度报告,我们调整盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.84亿元、6.12亿元、7.75亿元(2024年/2025年/2026年前值为5.87亿元/7.43亿元/9.44亿元),同比增速为-20.1％、26.4％、26.6％。对应PE分别为64.47倍、51.02倍、40.28倍。维持"买入"评级。

   风险提示下游需求低于预期,研发不及预期,产能释放不及预期。