灵鸽科技(833284):Q3扭亏为盈,业绩有望持续改善-2024年三季报点评

24Q3经营总体稳健,营收、归母净利润同比高增:公司发布2024年三季报,2024Q1-3实现营业收入1.48亿元,同比-27.06％;归母净利润0.07亿元,同比-150.04％;扣非归母净利润-0.11亿元,同比-191.19％。2024Q3公司实现营收0.65亿元,同比+71.83％％,环比+12.26％;归母净利润0.01亿元,同比+57.41％％,环比+189.29％;扣非归母净利润0.01亿元,同比+71.77％,环比+116.52％。

   费率水平保持稳定,管理费用小幅上涨:2024Q3公司销售、管理、研发、财务费用率分别为9.77％/11.07％/3.85％/0.55％,同比+1.08/-1.09/-2.46/+0.23pct,环比+1.66/+1.08/-0.59/+0.10pct,主要原因系期初公司引进高层及中层管理人员所支出薪酬费用、猎头费、培训费等叠加自建厂房投入使用致折旧及待摊费用增加。

   稳固深挖基本盘、前瞻布局食品及精细化工行业。公司在新能源领域开发固态电池产线物料处理自动化产线,稳固基本盘的同时,逐步加大新方向发展,食品行业研发食品预制菜高阻隔包装智能化产线,同时再次加大精细化工行业投入,食品及精细化工行业将为公司新增长动能。

   盈利预测与投资评级:考虑公司业务拓展进度略不及预期,我们下调盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为0.001/0.32/0.45亿元(前置为0.20/0.40/0.51亿元),同比-99％/+29279％/+39％,考虑锂电行业增速放缓,公司加大食品及精细化工行业拓展力度,有望给公司带来新增长极,未来业绩有望持续高增,维持公司"增持"评级。

   风险提示:行业竞争加剧、新领域拓展不及预期