国投智能(300188):四大业务板块保持增长,降本增效带动利润持续改善-2024三季报点评

项目交付加速,营收保持良好增势

   公司发布2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入8.97亿元,同比增长19.57％;归母净利润-2.42亿元,亏损同比减少39.1％,扣非后归母净利润-3.83亿元,亏损同比减少6.81％。

   单Q3而言,2024Q3实现营业收入3.49亿元,同比增长18.08％;归母净利润-1.14亿元,亏损同比减少3.95％,扣非后归母净利润-1.16亿元,亏损同比减少3.6％。

   分业务线来看,公司四大业务板块即公共安全大数据、电子数据取证、新网络空间安全、数字政务与企业数字化的营业收入均实现增长。

   持续推进降本增效,单季度费用降幅进一步扩大

   公司加强运营管控并持续开展"勤俭持司"专项活动,通过加强全面预算管控,提升人均效能,确保经营费用合理开支。24Q3单季度而言,公司研发、销售、管理三费合计同比下降11.53％,费用缩减幅度较2024上半年进一步扩大。

   盈利预测与估值

   考虑到下游需求复苏仍较为缓慢、公司毛利率短期承压,我们下调此前盈利预测,预计公司2024-2026年实现营业收入23.31、28.99、36.01亿元,归母净利润1.26、1.89、4.41亿元。同时考虑到公司新业务板块呈现出较好的增长势能,与国投集团的协同效应持续释放,长期我们看好公司业绩的加速释放,维持"买入"评级。

   风险提示

   电子取证业务恢复不及预期;市场竞争加剧导致价格下降;宏观经济发生重大变化;新业务拓展不及预期。