上汽集团(600104):新能源车销量稳步攀升,海外销量稳健增长-事件点评

事件:公司发布9月销量公告,公司总销量31.3万辆,同比减少35.03％。

   新能源汽车销量稳步攀升:9月份,上汽集团新能源车销售12.9万辆,同比增长38.26％,占比为41.28％,新能源市场持续发力。今年1-9月份,上汽新能源汽车累计交付88.6万辆,同比增长29.5％。其中,智己汽车终端交付量超过4500辆,同比增长超过150％。

   加快拓展海外市场:今年1-9月份。上汽集团海外市场终端交付量达到80.6万辆,同比增长5.5％;上汽MG品牌在欧洲市场累计交付超过18万辆,销量保持同比正增长。9月份,海外主力车型MGZS全球累计销量突破70万辆,在西班牙、澳大利亚等多个国家稳居"中国汽车出海单品冠军";新品MG3HEV的技术指标全面领先日系竞品,已在欧洲A级车细分市场崭露头角,正在加速销量爬坡。

   投资建议:我们预计公司2024-2026年实现归母净利润109.76/119.97/120.81亿元,对应PE分别为14.42/13.19/13.10倍,维持"增持"评级。

   风险提示:新产品推出进度不及预期;行业竞争加剧;智驾技术落地进程不及预期。