保利发展(600048):国庆期间数据优异,年内一线城市拿地金额近七成-公司信息更新报告

国庆期间数据优异,年内一线城市拿地金额近七成,维持"买入"评级保利发展发布2024年9月经营简报,公司销售行业排名保持第一,年内一线城市拿地金额近七成,国庆期间数据表现优异。我们维持盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润分别为132.0、142.5、151.6亿元,EPS分别为1.10、1.19、1.27元,当前股价对应PE估值分别为9.0、8.3、7.8倍,维持"买入"评级。

   销售排名保持第一,累计项目均价同比增长2024年9月,公司签约金额209.16亿元,同比减少41.93％;实现签约面积124.98万平方米,同比减少36.36％。2024年1-9月,公司实现签约金额2416.86亿元,同比减少27.89％;实现签约面积1349.62万平方米,同比减少29.66％。2024年9月,公司项目销售均价16735.48元/平方米,同比下降8.75％;2024年1-9月公司项目累计销售单价17907.71元/平方米,同比增长2.51％。据克而瑞数据显示,2024年1-9月,公司全口径销售排名全行业第一。

   单月获取四宗地块,年内一线城市拿地金额近七成2024年9月,公司以招拍挂形式获取4宗地块,拿地总地价137.5亿元,总建筑面积57.55万平方米,平均楼面单价23899元/平方米。第一宗地块位于广州天河区,建筑面积17.56万平方米,拿地成本117.55亿元;第二宗地块位于肇庆市端州区,建筑面积11.20万平方米,拿地成本9.59亿元;第三宗地块位于石家庄市桥西区,建筑面积10.44万平方米,拿地成本9.59亿元;第四宗地块位于长春市和平大街,建筑面积18.35万平方米,拿地成本7.40亿元。公司1-9月拿地24宗,总建筑面积223.0万平方米,对应土地款397.2亿元,分别同比下降65.9％、63.3％,拿地强度18.0％(2023同期为36.2％),一线城市拿地金额占比69.0％。

   国庆期间数据表现优异,多条线业务修复顺利2024年国庆期间,公司实现客户来访量超10万批次,累计成交额260亿元。保利旗下保利商旅在管项目客流同比增长17％,销售同比增长13％;旗下在管酒店项目入住率同比增长5.7％,新入会会员同比增长42％;旗下保利物业国庆期间服务客流量超过200万人次。

   风险提示:行业恢复不及预期、政策放松不及预期、公司销售恢复不及预期。